黄金前路多坎坷FED加息成关键牙克石

黄金前路多坎坷 FED加息成关键

隔夜美国零售销售数据一度令黄金市场卖压得到舒缓，但整体而言，黄金交易员们仍然对美联储(FED)加息前景感到惶恐不安。

瑞士信贷(Credit Suisse)近期报告称，今年下半年黄金市场将再表现疲软。

瑞士信贷表示，近期金价是可能会有上行的，认为到6月初之前金价的表现都会比较积极，因有印度的婚礼季所带来的实物需求，并且由于近期经济数据疲软，期金市场会有更多的多头持仓。

从CFTC报告来看，Comex期金的多头头寸有很大增加，目前多头头寸在650万盎司左右，而3月中旬时则只有310万盎司。

尽管期金持仓可能在未来两个月支撑金价，但瑞信表示，对6月黄金的表现持更为看空的态度，因缺乏实物买盘，且美联储升息的预期会重新起来。

不过瑞信对2016年黄金的表现持比较积极的态度，认为金价能够上涨到1250美元/盎司，因美元的强劲会被亚洲持续强劲的实物需求、央行的买入以及矿产减少所带来影响所抵消。

有关分析师表示，随着美国经济接近充分就业，不需要长时间维持近零利率，在这样的利率水平，一旦美国经济受到冲击，美联储无法进一步降息。然而他同时表示，无论何时加息，利率都应保持低于中性利率，这样帮助经济更加快速的增长。宽松政策是必要的，这可以进一步降低失业率，在他看来5.5%的失业率仍然太高；并且可以推高通货膨胀，目前的通胀水平仍远低于美联储2%的目标。威廉姆斯预计美国经济达到充分就业需要6至12个月，并预计强劲的劳动力市场将更大幅度的提升薪资水平和推升通胀。

技术上，金价持续承压于55日均线，指标中性偏空，目前已挥别千二心理关口，小时级别的下行或延续，建议空单继续持有，仅供参考。

从黄金走势技术型态来看，黄金价格已经形成三角形和楔形态势，下端位于1180/1178美元(1-3月的黄金分割线的23.6%回吐位)，上端位于1220/1225美元(近期顶部)。目前，金价在1193美元(从1392美元到1132美元黄金分割线的23.6%回吐位)徘徊整固，上方阻力在1200和1208美元。下方支持位在1185美元和1178美元。

机构对当前金价点评

道明证券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek称，疲软的经济数据将会继续利好黄金市场。失望的经济数据表现会使得美联储至少不愿意在夏季末之前升息。因此，黄金会继续维持在接近1200美元/盎司的水平，而一旦市场不再认为会有紧缩，金价会大幅走高，预计能上涨到1225美元/盎司水平。

三菱(Mitsubishi)贵金属策略师Jonathan Butler指出，金价上行在1225和1256美元/盎司受到限制，也就是今年至今低点至高点的50%斐波那契回撤点。而白银方面，1月至3月高点至低点的38.2%斐波那契回撤在测试16.52美元/盎司。上行突破这一水平银价将会突破50和100天移动均线，显现出看多的趋势。

瑞士信贷(Credit Suisse)认为，近期金价可能会上行，预计到6月初之前金价的表现都会比较积极，因有印度的婚礼季所带来的实物需求，并且由于近期经济数据疲软，期金市场会有更多的多头持仓。不过，尽管期金持仓可能在未来两个月支撑金价，但对6月黄金的表现持更为看空的态度，因缺乏实物买盘，且美联储升息的预期会重新起来。

汇丰银行(HSBC)分析师团队表示，受中国经济数据不及预期的影响，周一(4月14日)黄金未能上破100日均线，预计金价将会继续在1200美元/盎司水平震荡。因为黄金50日均线1201美元/盎司附近有一定支撑，同时也与1200水平心理价位重合。预计短期价格将会继续在此水平震荡。而中国3月贸易数据显示黄金交易或趋稳，前景比年初的疲弱改善许多。

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